Volatilidad

La volatilidad indica cuánto varía el precio de un activo alrededor de su media en un periodo. Un activo poco volátil se mueve de forma suave; uno muy volátil puede subir o bajar con fuerza en poco tiempo. Por eso se usa como una medida habitual del riesgo de una inversión.

Cómo se mide. Lo más común es calcular la desviación típica de las rentabilidades, normalmente anualizada. Los folletos de los fondos en Europa resumen el riesgo en un indicador del 1 al 7 que tiene en cuenta, entre otros factores, la volatilidad. En los mercados también existen índices que reflejan la volatilidad esperada, como el VIX para el S&P 500.

Ejemplo hipotético. Dos fondos terminan el año con una rentabilidad del 6 %. El primero llegó a caer un 3 % en algún momento; el segundo, un 20 %. Ambos ganaron lo mismo, pero el segundo fue mucho más volátil y más difícil de mantener sin vender en el peor momento.

Por qué importa al pequeño inversor. La volatilidad no es lo mismo que pérdida permanente, pero sí condiciona el comportamiento: muchas personas venden cuando el precio cae y materializan pérdidas. Conocer tu perfil de riesgo y tu horizonte temporal ayuda a elegir activos con una volatilidad tolerable. La diversificación reduce la volatilidad global de una cartera.

Matiz. La renta variable y las criptomonedas suelen ser más volátiles que los depósitos o la renta fija a corto plazo.

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