Fondo indexado

Un fondo indexado no intenta batir al mercado, sino reproducir lo que hace un índice bursátil o de bonos. Su gestora compra los valores del índice en proporciones similares y ajusta la cartera cuando el índice cambia. Por eso se habla de gestión pasiva, frente a la gestión activa, en la que un equipo selecciona valores intentando obtener más rentabilidad que su referencia.

Diferencia con un ETF. Ambos pueden replicar el mismo índice. El ETF cotiza en bolsa y se compra a través de un bróker a precio de mercado durante la sesión; el fondo indexado tradicional se suscribe y reembolsa al valor liquidativo diario, a través de la gestora o de una plataforma de fondos.

Ventajas.

• Comisión de gestión generalmente baja, porque no hay que pagar un equipo de selección de valores.
• Amplia diversificación con una sola inversión.
• Transparencia: se sabe en qué invierte.

Ejemplo hipotético. Si un índice gana un 7 % en un año, un fondo indexado con un 0,2 % de gastos debería obtener alrededor de un 6,8 %. La pequeña diferencia se conoce como tracking error o desviación respecto al índice.

Por qué importa al pequeño inversor. A largo plazo, las comisiones pesan mucho por efecto del interés compuesto, y muchos estudios muestran que gran parte de los fondos activos no logran batir a su índice de forma sostenida tras costes. Eso no significa que el fondo indexado no pueda perder: si el índice cae, el fondo cae.

Matiz España. En España los fondos indexados permiten traspasos entre fondos sin tributar hasta el reembolso final, una ventaja fiscal relevante.

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