Comisión de gestión

La comisión de gestión es el pago que recibe la entidad gestora por tomar las decisiones de inversión y administrar el fondo. Se expresa como un porcentaje anual sobre el patrimonio y, en lugar de cobrarse aparte, se descuenta día a día del valor liquidativo. Por eso muchos partícipes no la perciben, aunque reduce su rentabilidad.

Otros gastos a tener en cuenta.

• Comisión de depósito: la cobra la entidad que custodia los activos.
• Comisión de éxito: algunos fondos cobran un porcentaje adicional si superan determinado objetivo.
• Comisiones de suscripción y reembolso: se aplican al entrar o salir del fondo, aunque muchos no las tienen.
• Gastos corrientes (ongoing charges, TER): agrupan los costes recurrentes y aparecen en el documento de datos fundamentales del fondo.

Ejemplo hipotético. Dos fondos obtienen la misma rentabilidad bruta del 6 % anual durante 25 años con una inversión inicial de 10.000 euros. Si uno cobra un 0,3 % de gastos y otro un 1,8 %, el primero terminaría con unos 40.000 euros y el segundo con unos 28.000. La diferencia se debe al efecto del interés compuesto sobre los costes.

Por qué importa al pequeño inversor. Las comisiones son uno de los pocos factores que el inversor controla. Antes de contratar conviene revisar el documento de datos fundamentales (DFI) y comparar fondos de la misma categoría. Los fondos indexados y los ETF suelen tener gastos más bajos que los fondos de gestión activa.

Matiz España. La normativa española fija comisiones máximas para fondos de inversión y planes de pensiones.

Más en fondos indexados frente a fondos de gestión activa y en planes de pensiones: límites, fiscalidad y alternativas.