Renta fija

La renta fija agrupa los instrumentos de deuda: cuando inviertes en ella, prestas dinero a un Estado, una administración o una empresa a cambio de un interés. Incluye letras del Tesoro (corto plazo), bonos y obligaciones (medio y largo plazo), pagarés de empresa y fondos que invierten en estos activos.

¿Es realmente «fija»? El nombre se refiere a que las condiciones de pago se conocen de antemano, no a que el valor no cambie. Si vendes antes del vencimiento, el precio depende del mercado: cuando suben los tipos de interés, los bonos ya emitidos pierden valor, y viceversa. Si el emisor quiebra, puedes perder parte o todo lo invertido.

Factores de riesgo.

• Duración: cuanto más largo el plazo, más sensible es el precio a los cambios de tipos.
• Calidad crediticia: los emisores con peor calificación pagan más intereses, pero su riesgo de impago es mayor.
• Inflación: reduce el valor real de los cupones.
• Divisa: si el bono está emitido en otra moneda.

Ejemplo hipotético. Una letra del Tesoro a 12 meses se compra por debajo de su valor nominal y al vencimiento se recibe el nominal completo; la diferencia es la rentabilidad.

Por qué importa al pequeño inversor. La renta fija suele aportar estabilidad e ingresos a una cartera y equilibrar la renta variable. Su peso dependerá del horizonte y del perfil de riesgo de cada persona. La prima de riesgo ayuda a entender cuánto paga cada país por su deuda.

Más en qué significa para el ahorrador que suba o baje la rentabilidad de los bonos.