Presupuestos y política fiscal: cómo afectan al bolsillo

Cada otoño, la política fiscal vuelve al centro del debate. En España y en buena parte de Latinoamérica es la época en que los gobiernos presentan sus proyectos de presupuestos para el año siguiente. Detrás de cifras que parecen lejanas, como el déficit o la deuda pública, se toman decisiones que llegan al bolsillo de cada ciudadano: cuánto se paga de impuestos, cuánto suben las pensiones, qué ayudas existen y cuánto cuesta al Estado financiarse. Esta pieza explica cómo funciona y qué conviene vigilar.

Qué es la política fiscal

La política fiscal es el conjunto de decisiones de un gobierno sobre ingresos (impuestos y cotizaciones) y gastos públicos (pensiones, sanidad, educación, infraestructuras, prestaciones, intereses de la deuda…). Junto a la política monetaria, que corresponde a los bancos centrales, es la gran palanca de la política económica.

Se suele hablar de política fiscal expansiva cuando el Estado gasta más o recauda menos para estimular la economía, y restrictiva cuando hace lo contrario para reducir el déficit o enfriar una economía recalentada. Cuando el gasto supera a los ingresos hay déficit, que se financia emitiendo deuda pública; la acumulación de déficits a lo largo del tiempo es la deuda pública.

Cómo se tramitan los presupuestos en España

Los Presupuestos Generales del Estado recogen las previsiones de ingresos y gastos del sector público estatal para un año. Según la Constitución, el Gobierno debe presentarlos ante el Congreso al menos tres meses antes de que expiren los del año anterior, es decir, antes del 1 de octubre, para que las Cortes los debatan, enmienden y aprueben.

Qué ocurre si no se aprueban

Si los presupuestos no están aprobados el primer día del ejercicio, la Constitución prevé que se prorroguen automáticamente los del año anterior hasta que se aprueben los nuevos. La prórroga garantiza que el Estado siga funcionando, pero limita la capacidad de introducir cambios: muchas medidas nuevas deben aprobarse por otras vías, como decretos ley que luego convalida el Congreso. La situación presupuestaria actual depende de la aritmética parlamentaria, y el Ministerio de Hacienda publica en su web la documentación de cada proyecto y su tramitación.

El marco europeo

Como miembro de la Unión Europea, España está sujeta a las reglas fiscales comunes, que mantienen como valores de referencia un déficit del 3 % y una deuda del 60 % del PIB. Tras la reforma del marco de gobernanza económica, los países acuerdan con Bruselas planes a medio plazo centrados en una senda de gasto neto. Cada otoño, los Estados del euro remiten además a la Comisión su plan presupuestario. La AIReF, la autoridad fiscal independiente, evalúa las previsiones y el cumplimiento de las reglas, y sus informes, disponibles en la web de la AIReF, son una referencia útil para contrastar las cifras oficiales de déficit y deuda.

Cómo te afecta: los canales principales

Impuestos

Los presupuestos y las leyes que los acompañan pueden modificar el IRPF (tramos, deducciones, mínimos personales), el IVA de determinados productos o los impuestos especiales sobre carburantes, electricidad, tabaco o alcohol. También pueden afectar a la fiscalidad del ahorro, que en España tributa en la base del ahorro del IRPF: intereses, dividendos y plusvalías. Los cambios fiscales sobre productos de previsión los tratamos en planes de pensiones: límites, fiscalidad y alternativas.

Pensiones y prestaciones

Las pensiones son la mayor partida de gasto del Estado en España. Su revalorización está vinculada por ley a la inflación media, como explicamos en IPC en España: cómo se calcula. Los presupuestos fijan también otras prestaciones, como el ingreso mínimo vital o las ayudas a la dependencia.

Ayudas y medidas temporales

En momentos de crisis, los gobiernos han aprobado rebajas temporales del IVA, bonificaciones o ayudas directas. Su prórroga o retirada afecta tanto a los hogares como al dato de inflación.

Vivienda

Las políticas fiscales y presupuestarias influyen en la vivienda a través de ayudas al alquiler, avales para la compra o deducciones. Lo abordamos en la ley de vivienda y las zonas tensionadas.

Por qué importa a los mercados

La política fiscal influye en el coste de financiación del Estado. Si los inversores perciben que un país no controla su déficit, exigen más rentabilidad por sus bonos, lo que se refleja en la prima de riesgo. Un mayor coste de la deuda supone a su vez más gasto en intereses, en un círculo que puede ser vicioso.

Además, la política fiscal interactúa con la monetaria: un estímulo fiscal fuerte en un contexto de inflación alta puede dificultar la tarea del BCE, mientras que un ajuste fiscal brusco en plena desaceleración puede agravarla.

La perspectiva latinoamericana

En Latinoamérica, la política fiscal tiene un peso todavía mayor en la percepción de riesgo de los inversores. Varios países han adoptado reglas fiscales: Chile, por ejemplo, fue pionero con una regla basada en el balance estructural, y otros países como Colombia o Perú también cuentan con marcos de responsabilidad fiscal. La credibilidad de estas reglas influye en el riesgo país, en el tipo de cambio y, en última instancia, en la inflación.

Otros rasgos regionales son la mayor dependencia de ingresos ligados a las materias primas, lo que hace que la recaudación sea más volátil; la elevada informalidad, que reduce la base tributaria; y el uso de subsidios a los combustibles, con un coste fiscal elevado cuando sube el petróleo. Lo tratamos en inflación en Latinoamérica.

Qué vigilar en las próximas semanas

• La tramitación de los presupuestos y las medidas fiscales que los acompañen.
• Las opiniones de la AIReF y de la Comisión Europea sobre el plan presupuestario.
• Los datos de ejecución presupuestaria mensuales que publica Hacienda.
• En Latinoamérica, los proyectos de presupuesto de cada país y su encaje en las reglas fiscales, que cada ministerio de Hacienda o Finanzas publica durante su tramitación.

Conclusión

Los presupuestos no son solo un ejercicio contable: determinan cuánto se paga en impuestos, cuánto reciben los pensionistas y cuánto cuesta financiar al Estado. Para el ciudadano y el pequeño inversor, seguirlos permite anticipar cambios en la fiscalidad del ahorro, en la renta disponible y en el clima de los mercados de deuda. Más que reaccionar a cada anuncio, conviene esperar a los textos definitivos y valorar cómo encajan las medidas en la situación personal, apoyándose en un presupuesto doméstico bien organizado.